Eine Definition und ein Investitionsmodell
Private Equity, auf Deutsch Privatkapital, bezeichnet Investitionen in Unternehmen, die nicht an der Börse notiert sind. Im Gegensatz zu den Aktien börsennotierter Unternehmen, die man täglich auf den Finanzmärkten kaufen und verkaufen kann, besteht Private Equity aus direkten Beteiligungen an privaten Unternehmen mit einer mittel- bis langfristigen Investitionsperspektive. Ziel ist es, ihre Entwicklung zu begleiten, ihre Leistung zu verbessern oder ihre Übertragung zu erleichtern.
Um diese Investitionen zu finanzieren, beschaffen sich Private-Equity-Fonds Kapital von institutionellen Anlegern (Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften), aber auch zunehmend von Privatpersonen. Anschließend setzen sie Strategien um, die auf das jeweilige Unternehmen zugeschnitten sind, um das gesamte Wachstumspotenzial freizusetzen.
Ein Motor der Wertschöpfung
Private Equity spielt eine entscheidende Rolle in der Wirtschaft, indem es Unternehmen in verschiedenen Phasen ihrer Entwicklung finanziert. Ob es sich um innovative Start-ups in der Phase der Kapitalbeschaffung, um mittelständische Unternehmen, die ihre internationale Expansion beschleunigen wollen, oder um große Unternehmen in der Übergangsphase handelt - Private Equity bietet die entscheidende finanzielle und strategische Unterstützung, um das Wachstum zu fördern.
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Diese Finanzierung hat Hunderttausende von Arbeitsplätzen geschaffen oder gesichert und so unterschiedliche Sektoren wie Technologie, Gesundheit, Energie oder Finanzdienstleistungen unterstützt.
Höhere Renditen als öffentliche Märkte
Historisch gesehen haben Private-Equity-Fonds die Fähigkeit bewiesen, höhere Renditen zu erzielen als börsennotierte Aktien. Nach Angaben von Pitchbook haben globale Private-Equity-Fonds über einen Zeitraum von 15 Jahren eine durchschnittliche interne Rendite von 15% erzielt, verglichen mit ca. 8% bei traditionellen Aktienindizes.
Diese Leistung ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen:
- Eine aktive Beteiligung der Fonds am Management der finanzierten Unternehmen.
- Eine private Verwaltung, die es ermöglicht, langfristige strategische Entscheidungen zu treffen, fernab vom Druck der öffentlichen Märkte.
- Eine bessere Risikostreuung durch Diversifizierung der Portfolios.
Warum interessieren sich Privatanleger für Private Equity?
Private Equity ist traditionell institutionellen Anlegern vorbehalten, öffnet sich aber dank geeigneter Anlagevehikel wie den ELTIF-Fonds (European Long-Term Investment Fund) zunehmend auch für Privatpersonen. Diese von der Europäischen Union regulierten Fonds ermöglichen Privatpersonen den Zugang zu Private Equity mit einem niedrigeren Einstiegspreis und Steuervorteilen.
Diese Öffnung ist eine Reaktion auf die steigende Nachfrage von Anlegern, die nach Alternativen zu traditionellen Anlagen suchen, insbesondere vor dem Hintergrund niedriger Anleiherenditen und einer erhöhten Volatilität der Aktienmärkte.
Eine langfristige Investition
Private Equity ist eine langfristige Anlage. Die Anleger müssen damit rechnen, ihr Kapital über einen Zeitraum von fünf bis zehn Jahren zu binden, bis die finanzierten Unternehmen ihr volles Wertschöpfungspotenzial erreicht haben.
Dieser langfristigen Perspektive steht jedoch die Möglichkeit gegenüber, höhere Renditen zu erzielen (siehe Compliance). Für Anleger, die bereit sind, sich zu engagieren, bietet Private Equity eine einzigartige Gelegenheit, aktiv an der Entwicklung der Realwirtschaft teilzunehmen und gleichzeitig von einem höheren Wachstumspotenzial zu profitieren.
Kurz gesagt: Private Equity ist nicht mehr nur ein Privileg großer Vermögen. Mit angepassten Vehikeln und einer stärkeren Regulierung wird es zu einer vollwertigen Anlageklasse für Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren und höhere Renditen anstreben wollen. Die Frage lautet nicht mehr "Warum in Private Equity investieren?", sondern "Warum nicht in Private Equity investieren?".
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