Das Auswahluniversum des Vintage-Fonds Odyssey 2024

Bei Altaroc haben wir uns entschieden, Ihnen in diesem Jahr einen vollständigen Überblick über die Anlagemöglichkeiten zu geben, an denen wir arbeiten. Bei der Zusammenstellung des Portfolios für unseren Jahrgang 2024 werden wir uns zunächst auf sieben Manager konzentrieren, die wir in unserem Anlageuniversum identifiziert haben. Wir haben natürlich bei jedem von ihnen Allokationen reserviert, aber diese Liste kann sich im Laufe unserer Anlageentscheidungen ändern, immer mit dem Ziel, Ihnen die beste Ausgewogenheit in Bezug auf Sektoren, Geografien und Segmente zu bieten, aber auch, um Kandidaten zu bevorzugen, deren Timing perfekt auf den Einsatz des Jahrgangs abgestimmt ist. Als erster Manager wurde Bridgepoint identifiziert. Bridgepoint ist ein Referenzakteur in der europäischen LBO-Landschaft. Im Rahmen der Odyssey hatten wir übrigens bereits in den Fonds Bridgepoint Europe VII investiert, einen Fonds, der den Kern des Mid Market adressiert. In diesem Jahr kehrt Bridgepoint mit seiner anderen Serie zurück, mit einem Fonds namens Bridgepoint Développement V, der in den unteren Teil des Mid-Market investieren wird, also in kleinere Unternehmensgrößen. Dieser Fonds wird in die vier Sektoren investieren, die wir bei Altaroc bevorzugen, nämlich Technologie, Gesundheit, Dienstleistungen und digitaler Konsum. Das Ganze findet in Europa statt. Der zweite Manager, der in diesem Jahr identifiziert wurde, ist Nordic Capital, die Firma, die ähnlich wie Bridgepoint ein Symbol für LBO-Investitionen in den nordischen Ländern ist. Wir hatten bereits in einen Fonds namens Nordic Capital XI investiert, der sich auf den Kern des Mid-Markets konzentrierte, und für Odyssey 2024 interessieren wir uns diesmal für den Fonds Nordic Evolution II, der ebenfalls in den unteren Teil des Mid-Markets in Europa investieren wird und sich auf die Sektoren Software und Gesundheit konzentriert.

Unser dritter Fondsmanager ist Inflexion, ein weiterer wichtiger Akteur in Großbritannien, an dem kein Weg vorbeiführt. Wir hatten bei Inflexion bereits mit unserem letzten Jahrgang in einen Fonds mit Minderheitsstrategie investiert, der Partnership hieß. Und in diesem Jahr interessieren wir uns für den Fonds Inflexion buyout VII, der seinerseits in Westeuropa mehrheitlich im Mid-Market-Segment und in unseren vier Sektoren investieren wird. Ob Bridgepoint, Nordic oder inflexion- wie Sie vielleicht schon verstanden haben, handelt es sich um Firmen, die wir bereits sehr gut kennen, aber um andere Fondsserien als die, in die wir bereits investiert waren. Der vierte Fonds auf unserer Liste ist ein Fonds von General Atlantic, einem historischen Growth-Equity-Investor, den wir bereits für ihre 2021-Fonds ausgewählt hatten. Sie kommen mit dem Fonds General Atlantic 2024 zurück, diesmal mit dem Nachfolgefonds von 2021, der gleichen Serie, die in wachstumsstarke Unternehmen in den vier von Altaroc bevorzugten Sektoren investieren wird, mit einer fast systematischen digitalen Dimension. Man muss wissen, dass bei identischen Fondsserien wie diesen die Manager in der Regel alle drei oder vier Jahre einen Fonds auflegen. Um unsere Liste zu vervollständigen, haben wir über die oben genannten Manager hinaus drei weitere identifiziert, die nicht in unseren vorherigen Odyssey enthalten waren und somit unser Partnernetzwerk verstärken.

Zunächst einmal mit Five Arrows, dem Investmentarm der Rothschild Bank. Ihr Private-Equity-Team hat sich schnell als europäischer Marktführer im Mid-Market-Segment etabliert. Sie profitieren vom Markenimage und dem internationalen Netzwerk der Investmentbank, um Unternehmer aus der Software- und Gesundheitsbranche bei ihren - insbesondere transatlantischen - Entwicklungen zu begleiten. Zweitens: Summit. Es handelt sich um einen Akteur, der seit 40 Jahren in Growth Buy-Outs in den USA investiert. Das Team hat eine sehr gute Erfolgsbilanz und ist Experte in den von uns bevorzugten Sektoren, insbesondere in den Bereichen Technologie und Gesundheit. Sie legen dieses Jahr den zwölften Fonds ihrer historischen Strategie auf und dieser Fonds heißt Summit XII. Und schließlich der letzte mit einer fast 25-jährigen Geschichte und einer Strategie, die von Anfang an dem Softwaresektor gewidmet war. Vista ist ein Buy-Out-Pionier in der nordamerikanischen Softwarebranche. Es ist einer der unbestrittenen Branchenführer und wir schauen uns den Vista Foundation V Fund an, der innerhalb des Mid Market investieren wird. Mit dieser Liste von sieben Fonds decken wir also unser Marktspektrum in den Segmenten, Geografien und Strategien ab, die wir bei Altaroc bevorzugen, und das alles unter Einhaltung der Auswahlkriterien des Teams. Unser Ziel ist in erster Linie die Performance, aber mit einem sehr guten Risikomanagement.

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