Partner istituzionali di primo piano
"Siamo fortunati ad avere tra i nostri investitori alcune delle istituzioni più importanti del mondo", spiega Orlando Bravo con entusiasmo. Tra questi investitori figurano fondi pensione americani, fondi pensione canadesi e fondi sovrani di Asia, Medio Oriente ed Europa. Queste istituzioni, che gestiscono le pensioni di milioni di cittadini, sono soprattutto alla ricerca di rendimenti stabili e prevedibili nel lungo periodo, un obiettivo che Thoma Bravo è riuscita a raggiungere grazie alla sua specializzazione nei buyout di aziende di software.
"I fondi pensione statunitensi sono tra i nostri partner di più lunga data", afferma Orlando Bravo. Negli Stati Uniti, fondi come CalPERS e il Texas Teachers Retirement System sono protagonisti del finanziamento dei fondi di private equity. Questi investitori istituzionali contribuiscono fino a diverse centinaia di milioni di dollari per fondo, cercando di diversificare i loro portafogli e di beneficiare della crescita degli asset tecnologici.
Questo rapporto di fiducia con gli investitori istituzionali è stato costruito per decenni, anche grazie alla trasparenza di Thoma Bravo. "Siamo molto chiari con i nostri partner: spieghiamo nel dettaglio le nostre strategie, i nostri obiettivi e i nostri risultati. Questa trasparenza è essenziale nella nostra attività", insiste Bravo.
Fondazioni, dotazioni e family office
Oltre alle istituzioni pubbliche, Thoma Bravo si affida anche alle fondazioni e alle dotazioni (fondi di dotazione delle università). Questi investitori sono alla ricerca di rendimenti costanti per finanziare progetti filantropici o istituti di istruzione. Le più prestigiose università americane, come Harvard, Yale e Stanford, hanno vasti fondi di dotazione, spesso investiti in private equity.
Anche i family office, che rappresentano gli interessi di famiglie facoltose, stanno giocando un ruolo crescente nella raccolta fondi di Thoma Bravo. Questi investitori privati apprezzano i flussi di cassa stabili generati dalle società di software acquisite dal manager, nonché la capacità di Thoma Bravo di trasformare queste società in leader di mercato.
"Ci piace allargare la nostra cerchia di amici", sorride Orlando Bravo. "Anche se abbiamo partner di lunga data, facciamo sempre spazio a qualche nuovo investitore nei nostri fondi. Questo porta nuove prospettive e rafforza le nostre relazioni in tutto il mondo".
Una filosofia incentrata sulla creazione di valore
Ciò che distingue Thoma Bravo è la volontà di servire i propri partner con un approccio genuino alla creazione di valore. "Amiamo i nostri partner. Ci piace lavorare per loro e con loro", afferma Orlando Bravo. A differenza di altre società che privilegiano le relazioni transazionali, Thoma Bravo adotta una filosofia collaborativa, cercando di soddisfare le aspettative degli investitori e garantendo al contempo una crescita sostenuta delle società in portafoglio.
Questo approccio, che si concentra sulla performance operativa delle società acquisite, consente all'azienda di mantenere alti i rendimenti, anche in contesti di mercato difficili. La fedeltà dei nostri investitori ne è la prova migliore. Alcuni soci sono con Thoma Bravo fin dalla sua nascita e continuano a reinvestire nel corso degli anni.
Quote di iscrizione variabili, ma sempre selettive
Quando si tratta di raccogliere fondi, Thoma Bravo è molto selettiva. L'investimento minimo varia a seconda del tipo di fondo, ma il ticket medio per le grandi istituzioni è spesso di diverse decine di milioni di dollari o più.
"Abbiamo investitori che mettono biglietti da 10 milioni a diverse centinaia di milioni", dice Bravo. "L'importante per noi non è la dimensione dell'investimento, ma la qualità della relazione. Cerchiamo partner a lungo termine che condividano la nostra visione del mercato".
Questo approccio consente a Thoma Bravo di raccogliere fondi colossali in tempi record. Nel 2022, il gestore ha raccolto 24,3 miliardi di dollari per il suo ultimo fondo di punta, Thoma Bravo Fund XV, in poco più di sei mesi. Una performance eccezionale in un settore in cui la concorrenza per il capitale è feroce.
La diversificazione come chiave del successo
Infine, Thoma Bravo è attenta a diversificare la propria base di investitori. "Abbiamo una base di investitori molto ampia: fondi pensione, fondi sovrani, dotazioni, family office, high net worth individuals, ecc. Questa diversificazione è fondamentale per noi", sottolinea Orlando Bravo.
Questa diversificazione fa sì che il fondo non dipenda da nessun tipo di investitore in particolare e garantisce la stabilità della raccolta dei fondi, anche in tempi di turbolenza economica.
Al di là dei risultati finanziari, la forza di Thoma Bravo risiede nella capacità di creare relazioni solide e durature con i propri investitori. La fedeltà dei nostri partner, molti dei quali sono con noi da diversi decenni, testimonia la fiducia che l'azienda ispira.
Per Orlando Bravo, l'essenza stessa del private equity risiede in questo rapporto di partnership. "Non ci limitiamo a investire. Costruiamo relazioni. Aiutiamo i nostri partner a raggiungere i loro obiettivi finanziari e loro ci aiutano a continuare a fare ciò che sappiamo fare meglio: trasformare le aziende in campioni del settore".
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