Domande frequenti sul private equity e sulle offerte di Altaroc

Investire nelle annate Odyssey
I titolari di quote di Odyssey Vintages non possono riscattarle durante la vita del fondo, che può essere prolungata, come definito nella documentazione regolamentare.
Per maggiori dettagli, consultare il regolamento del fondo.
Il capitale versato dagli investitori di Millésimes Odyssey consente ad Altaroc di sottoscrivere fondi di comprovata esperienza. Questo capitale consente ai fondi di acquisire aziende ad alto potenziale. In media, i fondi vendono queste aziende entro cinque anni, con il pagamento di una quota del ricavato che Altaroc ridistribuisce ai suoi investitori. Va notato che i fondi sottostanti hanno una durata di 10 anni, che può essere estesa di 2-3 anni.
A partire dal 2023 e per tutte le annate Odyssey, il 20% dell'importo impegnato sarà richiamato al momento della chiusura. In seguito, i richiami saranno effettuati due volte all'anno, a data fissa, per un importo fisso del 10% dell'importo impegnato a ciascuna scadenza, ossia un richiamo totale del 20% all'anno. Va notato che gli investitori che sottoscrivono il modulo di sottoscrizione nei fondi Altaroc Odyssey dopo il primo closing devono pagare un premio di sottoscrizione al fondo - questa pratica è usuale in tutti i fondi di private equity.
Per maggiori dettagli sulle modalità di calcolo del premio di sottoscrizione, consultare il regolamento del fondo.
I prodotti Altaroc sono commercializzati daiAltaroc partner, principalmente consulenti di gestione patrimoniale, family office e banche private.
Se siete interessati a investire in Millésimes Odyssey, vi consigliamo di contattare il vostro consulente di gestione patrimoniale, il vostro family officer o il vostro private banker. Tuttavia, se non avete un gestore dedicato, potete contattare direttamente il team di Altaroc fissando un appuntamento direttamente sul sito nella sezione "Iscriviti".
Le condizioni di sottoscrizione a cui avrete accesso saranno identiche a quelle offerte dal gestore del fondo. L'investimento in private equity comporta rischi di liquidità e di perdita di capitale.
L'offerta Altaroc
Il nostro tasso di diffusione è spiegato da :
- la selezione avviene durante il primo anno di vita dell'Odissea Vintage o, al più tardi, durante l'anno successivo. A differenza della maggior parte dei fondi di fondi, per garantire la diversificazione da parte di Millésime, la selezione dei gestori richiede in media 3 anni.
- la velocità di distribuzione dei gestori che selezioniamo per i nostri portafogli
- la sponsorizzazione di Altamir ci permette di impegnarci molto presto nei fondi che selezioniamo, oltre a offrire ai nostri sottoscrittori l'accesso a Vintage già ben investiti.
I potenziali clienti che arrivano tramite il nostro sito web possono sottoscrivere una polizza anche se non hanno un consulente di gestione patrimoniale, un family officer o un private banker.
Questo canale di distribuzione non è preferito e investiamo i nostri sforzi di marketing nel nostro canale partner. In ogni caso, applichiamo gli stessi prezzi del nostro canale partner.
Il team Altaroc riceve un carried interest solo sul 20% dei coinvestimenti dei fondi.
Inoltre, il carried interest (o commissione di performance) viene pagato solo se il fondo ha restituito agli investitori tutto il suo impegno di cassa.
L'investimento in private equity comporta dei rischi. Le performance passate non sono una garanzia di quelle future.
Per maggiori dettagli sul carried interest, consultare il regolamento del fondo.
Grazie alla sua rete internazionale, alle sue dimensioni, alla sua reputazione e alla sua capacità di assumere impegni significativi in futuro, Altamir consente Altaroc di accedere ai fondi dei gestori del primo quartile mondiale. I fondi più importanti del mondo stanno cercando di ampliare la loro base di investitori tradizionali aprendosi ai clienti individuali. Questi fondi hanno bisogno di intermediari comeAltaroc per raggiungere questa nuova clientela, che non può essere indirizzata nello stesso modo degli investitori istituzionali o dei family office.
Tecnologia, sanità, servizi B2B e consumi digitali sono i settori in crescita che determineranno la trasformazione dell'economia nei prossimi anni e si caratterizzano per la loro resilienza. Pertanto, il team di investimento di Altaroc ha sviluppato competenze particolarmente avanzate in questi settori.
L'implementazione di Altaroc è molto più rapida rispetto a quella dei fondi di fondi tradizionali: tutte le sottoscrizioni dei fondi sottostanti vengono completate in meno di 12 mesi, rispetto ai 3 o 4 anni di un fondo di fondi tradizionale.
Inoltre, dato che i fondi sottostanti impiegano in media 4 anni per impiegare il capitale raccolto, il portafoglio di società sottostanti viene costruito in 3-4 anni, rispetto ai 7-8 anni di un fondo di fondi tradizionale.
Altaroc e Altamir sono entrambe gestite e consigliate da Altaroc Partners.
Altaroc Partners SA è una società di gestione fondata nel 1972 da Maurice Tchenio, uno dei pionieri del private equity in Francia, che ha creato il concetto dei primi FCPR (fondi di capitale di rischio) e ha contribuito a definire gli standard del settore nel suo mercato.
Altamir si affida a Millésimes Odyssey per la sua diversificazione geografica e gestionale.
Altaroc si avvale di un team di investimento di grande esperienza, con cinque esperti che vantano un'esperienza complessiva di oltre 100 anni:
- Maurice Tchenio, Presidente e cofondatore, ha fondato nel 1972 Apax , che oggi è diventata uno dei leader mondiali indiscussi nel settore degli LBO; ha partecipato alla creazione e allo sviluppo dell'industria del private equity in Europa. Nel 1995 ha creato Altamir, una società di private equity quotata in borsa e specializzata in private equity e quotata all'Euronext, per dare ai privati l'accesso al private equity di qualità istituzionale.
- Frédéric Stolar, socio amministratore e cofondatore, ha iniziato la sua carriera in Apax nel 1991 con Maurice Tchenio. In seguito ha diretto la divisione Servizi finanziari di Warburg Pincus Europe, uno dei maggiori fondi di private equity americani. Nel 2001, con il sostegno delle famiglie Albert Frère e Paul Desmarais, ha co-fondato il fondo di private equity Sagard, che ha gestito per quasi 20 anni.
- Louis Flamand, Chief Investment Officer, vanta oltre 20 anni di esperienza nel settore dei fondi di fondi, tra cui il responsabile degli investimenti in Europa e Asia per Metlife e il responsabile del Global Private Equity per UBS Private Bank,
- Dimitri Bernard, direttore degli investimenti, vanta oltre 10 anni di esperienza nel mondo del private equity. È stato responsabile della selezione dei fondi di private equity presso Indosuez e dei fondi di private equity presso Ardian.
- Eric Sabia, Chief Financial Officer, è entrato in Altamir nel 2016 come Chief Financial Officer, prima di passare ad Altaroc nel 2021 dove ricopre la stessa posizione.
La gamma Odyssey
La costruzione dei portafogli Altaroc si basa su criteri comuni a tutti i Vintage, vale a dire:
- una dimensione minima di 100 milioni di euro,
- 80% degli importi investito in 5-7 fondi selezionati per il loro eccezionale track record nel tempo, al fine di assicurare performance e diversificazione,
- 20% degli importi destinato a co-investimenti insieme ai gestori, per incrementare la performance,
- due principali aree geografiche target: Europa e Nord America, con un'esposizione all'Asia e al resto del mondo attraverso i nostri fondi globali,
- due segmenti preferiti per la maggiore redditività e la minore volatilità: Buy-out (o LBO) e Growth Capital (o Capitale di crescita),
- Richieste di fondi con date e importi fissi, per ottimizzare il flusso di cassa degli investitori.
I 5-7 fondi selezionati saranno diversi per ogni Odyssey Vintage.
La proposta di valore diAltaroc
Investendo nelle gamme di annate Altaroc, i clienti possono proteggersi dal rischio macroeconomico investendo in diverse annate. L'investimento in private equity comporta rischi di liquidità e di perdita di capitale.
Le performance passate non sono indicative di quelle future.
Private Equity
Gli investitori vengono sollecitati man mano che i fondi sottostanti effettuano gli investimenti. Le richieste di fondi si concentrano principalmente durante il periodo di investimento, ossia nei primi 4-5 anni di vita del fondo.
Tuttavia, nel periodo successivo all'investimento possono essere effettuati richiami per finanziare le commissioni di gestione e/o ulteriori investimenti nelle società in portafoglio.
Il private equity è nato negli Stati Uniti e si è fortemente sviluppato negli ultimi 40 anni, inizialmente tra gli investitori istituzionali come fondi pensione, compagnie di assicurazione, ecc. che desideravano investire in società non quotate in borsa delegando la gestione dei loro investimenti a società di gestione specializzate. Consiste in un'operazione con cui un investitore acquista azioni di società non quotate in borsa alla ricerca di capitale proprio.
Le società di gestione sostengono e/o migliorano la performance delle aziende in cui investono. Le aziende acquisite vengono sostenute in media per 5-7 anni e poi vendute con una plusvalenza cristallizzata quando vengono quotate in borsa o rivendute, sia a gruppi industriali sia ad altri fondi. Le società che sosteniamo hanno generalmente uno dei seguenti profili:
- società in crescita non quotate,
- Le cosiddette aziende "orfane" o le divisioni poco sviluppate di grandi aziende,
- società quotate il cui prezzo delle azioni è sottovalutato o il cui potenziale di crescita potrebbe essere meglio sfruttato dagli azionisti privati.
Il modello del Private Equity può essere applicato a un'ampia gamma di aziende, di qualsiasi tipo, dimensione, settore o area geografica. Sono molti i casi in cui il Private Equity genera un reale valore aggiunto, in particolare quando le aziende che sostiene devono cambiare dimensioni, strategia o organizzazione.
Il carried interest è definito come la quota di profitto dei team della società di gestione del fondo di private equity, in base alla performance del fondo. In generale, questa partecipazione corrisponde al 20% delle plusvalenze realizzate, a condizione che l'investitore abbia raggiunto un IRR (Internal Rate of Return, o "hurdle rate") annuale minimo dell'8% - nella maggior parte dei casi - dopo aver tenuto conto delle commissioni di gestione.
Se il TIR minimo non viene raggiunto, non è dovuto alcun interesse riportato.
Performance e rischi dell'asset class
L'investimento in private equity comporta dei rischi, soprattutto in termini di liquidità e di perdita di capitale. Per saperne di più sui principali rischi associati agli investimenti in private equity, consultate la nostra pagina Performance e rischi del private equity.
Le prestazioni di Private si basano su una serie di leve spiegate da Frédéric Stolar in questo breve video.
L'investimento in private equity comporta rischi di liquidità e di perdita di capitale. Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri.
L'investimento in private equity comporta dei rischi, soprattutto in termini di liquidità e di perdita di capitale. Per saperne di più sui principali rischi associati agli investimenti in private equity, consultate la nostra pagina Performance e rischi del private equity.
Il nostro tasso di diffusione è spiegato da :
- la selezione avviene durante il primo anno di vita dell'Odissea Vintage o, al più tardi, durante l'anno successivo. A differenza della maggior parte dei fondi di fondi, per garantire la diversificazione da parte di Millésime, la selezione dei gestori richiede in media 3 anni.
- la velocità di distribuzione dei gestori che selezioniamo per i nostri portafogli
- la sponsorizzazione di Altamir ci permette di impegnarci molto presto nei fondi che selezioniamo, oltre a offrire ai nostri sottoscrittori l'accesso a Vintage già ben investiti.
I titolari di quote di Odyssey Vintages non possono riscattarle durante la vita del fondo, che può essere prolungata, come definito nella documentazione regolamentare.
Per maggiori dettagli, consultare il regolamento del fondo.
Il capitale versato dagli investitori di Millésimes Odyssey consente ad Altaroc di sottoscrivere fondi di comprovata esperienza. Questo capitale consente ai fondi di acquisire aziende ad alto potenziale. In media, i fondi vendono queste aziende entro cinque anni, con il pagamento di una quota del ricavato che Altaroc ridistribuisce ai suoi investitori. Va notato che i fondi sottostanti hanno una durata di 10 anni, che può essere estesa di 2-3 anni.
I potenziali clienti che arrivano tramite il nostro sito web possono sottoscrivere una polizza anche se non hanno un consulente di gestione patrimoniale, un family officer o un private banker.
Questo canale di distribuzione non è preferito e investiamo i nostri sforzi di marketing nel nostro canale partner. In ogni caso, applichiamo gli stessi prezzi del nostro canale partner.
A partire dal 2023 e per tutte le annate Odyssey, il 20% dell'importo impegnato sarà richiamato al momento della chiusura. In seguito, i richiami saranno effettuati due volte all'anno, a data fissa, per un importo fisso del 10% dell'importo impegnato a ciascuna scadenza, ossia un richiamo totale del 20% all'anno. Va notato che gli investitori che sottoscrivono il modulo di sottoscrizione nei fondi Altaroc Odyssey dopo il primo closing devono pagare un premio di sottoscrizione al fondo - questa pratica è usuale in tutti i fondi di private equity.
Per maggiori dettagli sulle modalità di calcolo del premio di sottoscrizione, consultare il regolamento del fondo.
Investendo nelle gamme di annate Altaroc, i clienti possono proteggersi dal rischio macroeconomico investendo in diverse annate. L'investimento in private equity comporta rischi di liquidità e di perdita di capitale.
Le performance passate non sono indicative di quelle future.
I prodotti Altaroc sono commercializzati daiAltaroc partner, principalmente consulenti di gestione patrimoniale, family office e banche private.
Se siete interessati a investire in Millésimes Odyssey, vi consigliamo di contattare il vostro consulente di gestione patrimoniale, il vostro family officer o il vostro private banker. Tuttavia, se non avete un gestore dedicato, potete contattare direttamente il team di Altaroc fissando un appuntamento direttamente sul sito nella sezione "Iscriviti".
Le condizioni di sottoscrizione a cui avrete accesso saranno identiche a quelle offerte dal gestore del fondo. L'investimento in private equity comporta rischi di liquidità e di perdita di capitale.
Il team Altaroc riceve un carried interest solo sul 20% dei coinvestimenti dei fondi.
Inoltre, il carried interest (o commissione di performance) viene pagato solo se il fondo ha restituito agli investitori tutto il suo impegno di cassa.
L'investimento in private equity comporta dei rischi. Le performance passate non sono una garanzia di quelle future.
Per maggiori dettagli sul carried interest, consultare il regolamento del fondo.
Grazie alla sua rete internazionale, alle sue dimensioni, alla sua reputazione e alla sua capacità di assumere impegni significativi in futuro, Altamir consente Altaroc di accedere ai fondi dei gestori del primo quartile mondiale. I fondi più importanti del mondo stanno cercando di ampliare la loro base di investitori tradizionali aprendosi ai clienti individuali. Questi fondi hanno bisogno di intermediari comeAltaroc per raggiungere questa nuova clientela, che non può essere indirizzata nello stesso modo degli investitori istituzionali o dei family office.
Tecnologia, sanità, servizi B2B e consumi digitali sono i settori in crescita che determineranno la trasformazione dell'economia nei prossimi anni e si caratterizzano per la loro resilienza. Pertanto, il team di investimento di Altaroc ha sviluppato competenze particolarmente avanzate in questi settori.
L'implementazione di Altaroc è molto più rapida rispetto a quella dei fondi di fondi tradizionali: tutte le sottoscrizioni dei fondi sottostanti vengono completate in meno di 12 mesi, rispetto ai 3 o 4 anni di un fondo di fondi tradizionale.
Inoltre, dato che i fondi sottostanti impiegano in media 4 anni per impiegare il capitale raccolto, il portafoglio di società sottostanti viene costruito in 3-4 anni, rispetto ai 7-8 anni di un fondo di fondi tradizionale.
La costruzione dei portafogli Altaroc si basa su criteri comuni a tutti i Vintage, vale a dire:
- una dimensione minima di 100 milioni di euro,
- 80% degli importi investito in 5-7 fondi selezionati per il loro eccezionale track record nel tempo, al fine di assicurare performance e diversificazione,
- 20% degli importi destinato a co-investimenti insieme ai gestori, per incrementare la performance,
- due principali aree geografiche target: Europa e Nord America, con un'esposizione all'Asia e al resto del mondo attraverso i nostri fondi globali,
- due segmenti preferiti per la maggiore redditività e la minore volatilità: Buy-out (o LBO) e Growth Capital (o Capitale di crescita),
- Richieste di fondi con date e importi fissi, per ottimizzare il flusso di cassa degli investitori.
I 5-7 fondi selezionati saranno diversi per ogni Odyssey Vintage.
Gli investitori vengono sollecitati man mano che i fondi sottostanti effettuano gli investimenti. Le richieste di fondi si concentrano principalmente durante il periodo di investimento, ossia nei primi 4-5 anni di vita del fondo.
Tuttavia, nel periodo successivo all'investimento possono essere effettuati richiami per finanziare le commissioni di gestione e/o ulteriori investimenti nelle società in portafoglio.
Altaroc e Altamir sono entrambe gestite e consigliate da Altaroc Partners.
Altaroc Partners SA è una società di gestione fondata nel 1972 da Maurice Tchenio, uno dei pionieri del private equity in Francia, che ha creato il concetto dei primi FCPR (fondi di capitale di rischio) e ha contribuito a definire gli standard del settore nel suo mercato.
Altamir si affida a Millésimes Odyssey per la sua diversificazione geografica e gestionale.
Altaroc si avvale di un team di investimento di grande esperienza, con cinque esperti che vantano un'esperienza complessiva di oltre 100 anni:
- Maurice Tchenio, Presidente e cofondatore, ha fondato nel 1972 Apax , che oggi è diventata uno dei leader mondiali indiscussi nel settore degli LBO; ha partecipato alla creazione e allo sviluppo dell'industria del private equity in Europa. Nel 1995 ha creato Altamir, una società di private equity quotata in borsa e specializzata in private equity e quotata all'Euronext, per dare ai privati l'accesso al private equity di qualità istituzionale.
- Frédéric Stolar, socio amministratore e cofondatore, ha iniziato la sua carriera in Apax nel 1991 con Maurice Tchenio. In seguito ha diretto la divisione Servizi finanziari di Warburg Pincus Europe, uno dei maggiori fondi di private equity americani. Nel 2001, con il sostegno delle famiglie Albert Frère e Paul Desmarais, ha co-fondato il fondo di private equity Sagard, che ha gestito per quasi 20 anni.
- Louis Flamand, Chief Investment Officer, vanta oltre 20 anni di esperienza nel settore dei fondi di fondi, tra cui il responsabile degli investimenti in Europa e Asia per Metlife e il responsabile del Global Private Equity per UBS Private Bank,
- Dimitri Bernard, direttore degli investimenti, vanta oltre 10 anni di esperienza nel mondo del private equity. È stato responsabile della selezione dei fondi di private equity presso Indosuez e dei fondi di private equity presso Ardian.
- Eric Sabia, Chief Financial Officer, è entrato in Altamir nel 2016 come Chief Financial Officer, prima di passare ad Altaroc nel 2021 dove ricopre la stessa posizione.
Le prestazioni di Private si basano su una serie di leve spiegate da Frédéric Stolar in questo breve video.
L'investimento in private equity comporta rischi di liquidità e di perdita di capitale. Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri.
Il private equity è nato negli Stati Uniti e si è fortemente sviluppato negli ultimi 40 anni, inizialmente tra gli investitori istituzionali come fondi pensione, compagnie di assicurazione, ecc. che desideravano investire in società non quotate in borsa delegando la gestione dei loro investimenti a società di gestione specializzate. Consiste in un'operazione con cui un investitore acquista azioni di società non quotate in borsa alla ricerca di capitale proprio.
Le società di gestione sostengono e/o migliorano la performance delle aziende in cui investono. Le aziende acquisite vengono sostenute in media per 5-7 anni e poi vendute con una plusvalenza cristallizzata quando vengono quotate in borsa o rivendute, sia a gruppi industriali sia ad altri fondi. Le società che sosteniamo hanno generalmente uno dei seguenti profili:
- società in crescita non quotate,
- Le cosiddette aziende "orfane" o le divisioni poco sviluppate di grandi aziende,
- società quotate il cui prezzo delle azioni è sottovalutato o il cui potenziale di crescita potrebbe essere meglio sfruttato dagli azionisti privati.
Il modello del Private Equity può essere applicato a un'ampia gamma di aziende, di qualsiasi tipo, dimensione, settore o area geografica. Sono molti i casi in cui il Private Equity genera un reale valore aggiunto, in particolare quando le aziende che sostiene devono cambiare dimensioni, strategia o organizzazione.
Il carried interest è definito come la quota di profitto dei team della società di gestione del fondo di private equity, in base alla performance del fondo. In generale, questa partecipazione corrisponde al 20% delle plusvalenze realizzate, a condizione che l'investitore abbia raggiunto un IRR (Internal Rate of Return, o "hurdle rate") annuale minimo dell'8% - nella maggior parte dei casi - dopo aver tenuto conto delle commissioni di gestione.
Se il TIR minimo non viene raggiunto, non è dovuto alcun interesse riportato.