Comprendre le Private Equity

Les fonds Evergreen représentent aujourd’hui près de 400 milliards de dollars d’encours* à l’échelle mondiale. Initialement considérés comme complémentaires aux fonds fermés traditionnels, ils s’installent progressivement dans les allocations stratégiques, y compris institutionnelles.

Sources : Pathway Capital 2Q25 Environment Report, Mergermarket, PitchBook Data, LSEG Data & Analytics

Le premier trimestre 2025 s’est ouvert sur un retournement marqué de l’environnement macroéconomique mondial, rompant avec l’embellie observée fin 2024. La perspective de hausses de tarifs douaniers aux États-Unis a suscité une vague d’incertitude sur les marchés, bouleversant l’équilibre fragile retrouvé l’an passé. Cette instabilité a eu des répercussions directes sur l’activité du Private Equity, avec un impact différencié selon les régions, les stratégies et les tailles d’opérations.

Face aux incertitudes sur l’avenir du système de retraite, les Français cherchent des solutions pour reprendre la main sur leur avenir financier. Thibaut Mortelecq, responsable de l’offre Grands Comptes chez Altaroc, décrypte les enjeux, les freins et les opportunités liés à l’investissement en Private Equity dans une stratégie patrimoniale de long terme.

Dans le monde de l’investissement, le private equity fait figure de modèle pour générer de la surperformance par rapport aux marchés cotés. Ce n’est pas simplement une question de stratégie financière, mais un ensemble de leviers mécaniques qui permettent aux fonds de créer de la valeur.

Investir dans le Private Equity peut offrir des rendements attractifs, bien supérieurs à ceux des marchés publics traditionnels. Cependant, comme tout placement, il comporte des risques qu'il est essentiel de comprendre pour éviter les mauvaises surprises.

Le Private Equity offre un potentiel de rendements élevés, mais comporte également des risques significatifs. Pour les investisseurs souhaitant s'exposer à cette classe d'actifs tout en limitant les risques, les fonds de fonds (funds of funds) constituent une solution intéressante. Ces structures permettent d'accéder à une large palette de fonds de Private Equity, tout en bénéficiant d'une gestion professionnelle et d'une diversification accrue.

Le Private Equity se distingue par la diversité des stratégies d'investissement qu'il englobe. En fonction du stade de développement des entreprises financées, les fonds de Private Equity adoptent des approches spécifiques allant du capital-risque au capital-transmission. Chaque étape poursuit un objectif précis : soutenir l'innovation, accompagner la croissance ou faciliter les transitions d'entreprises. Ce modèle permet aux investisseurs de s'exposer à des opportunités variées tout au long du cycle de vie d'une entreprise.

Dans un environnement financier en constante évolution, les investisseurs cherchent à diversifier leurs portefeuilles au-delà des placements traditionnels. Le Private Equity, encore perçu par certains comme un domaine complexe et réservé à une élite financière, s’impose aujourd’hui comme une classe d’actifs stratégique offrant des opportunités de rendements supérieurs à ceux des marchés publics. Mais qu’est-ce exactement que le Private Equity, et pourquoi de plus en plus d’investisseurs particuliers s’y intéressent-ils ?

Le marché du Private Equity est en perpétuelle évolution, et STG se prépare activement à une phase de consolidation. Bill Chisholm, co-fondateur et associé gérant chez STG, nous dévoile ses réflexions sur les tendances actuelles et futures, et détaille l'importance de la spécialisation sectorielle et des investissements dans le secteur des logiciels dans la stratégie de l'entreprise.

Savoir si l’environnement macro-économique influe sur les performances du Private Equity est une question récurrente pour les investisseurs.

Selon France Invest, le capital-investissement a généré un rendement moyen de 11,7% nets/an sur 15 ans. Découvrez comment investir dans des sociétés non cotées permet de contourner la volatilité des marchés financiers. Co-investissement ou fonds, faites le bon choix. Pour en savoir plus, consultez l'article.

L’équipe d’Altaroc sélectionne des gérants d’exception pour chaque Millésime. Découvrez pourquoi les États-Unis sont privilégiés pour les due-diligences et le capital-investissement. Retracez l’histoire du Private Equity avec le Général Doriot, la Silicon Valley et l’évolution du secteur jusqu'en 2006. Une vision globale des investissements et des opportunités. Investissez dès aujourd'hui pour demain.

Les FCPI et les FPCI sont des fonds d'investissement pour les sociétés non cotées, offrant des avantages fiscaux mais avec des contraintes de gestion distinctes. Les FCPI sont axés sur l'innovation avec une obligation d'investissement spécifique, tandis que les FPCI, créés dans les années 1980, sont plus flexibles mais moins protecteurs.

En 2024, le marché du Buy-Out a connu une reprise notable grâce à l'amélioration des conditions économiques, avec une hausse des transactions notamment aux États-Unis et en Europe, tandis que l'Asie présentait des dynamiques régionales variées. Les opérations de "take-private" et les carve-outs ont été particulièrement dynamiques, illustrant un désir croissant des entreprises de quitter les marchés publics pour plus de flexibilité. La prudence des investisseurs face aux risques macroéconomiques a réduit les levées de fonds, mais a aussi créé des opportunités d'investissement attrayantes, tandis que la stratégie des transactions GP-LED continue de croître comme alternative aux sorties traditionnelles.

Analyse du rôle des éditeurs de logiciels dans les stratégies de Private Equity.

Dimitri Bernard détaille l’impact des frais en Private Equity et leur justification.

Dimitri Bernard explique performance et gestion de la liquidité en Private Equity.

Dimitri Bernard et Eliott Vincent décryptent le cycle d’investissement en Private Equity.

Le Private Equity privilégie un horizon long et un déploiement progressif.

Le Private Equity offre performance, diversification et accès à un univers élargi.

Pourquoi les frais en Private Equity contribuent à la performance nette.

Investir sans attendre en Private Equity grâce à une approche millésimée.

Fonds généralistes ou spécialistes : quelles différences en Private Equity ?

Comprendre les fondamentaux et la création de valeur en Private Equity.

Merrick McKay analyse l’intérêt institutionnel pour le Private Equity.

Comprenez l'appétence des investisseurs institutionnels pour le Private Equity avec Altaroc et ses gammes Odyssey.

Merrick McKay évoque l’intérêt des fonds spécialisés en Private Equity.

Découvrez comment l'éthique et l'IA transforment le secteur de la santé.

Louis Flamand souligne le risque équipe et l’approche de sélection d’Altaroc.

Le Private Equity crée de la valeur via gouvernance active et croissance long terme.

Louis Flamand défend une approche disciplinée en Buy-Out et Growth Equity.

Louis Flamand détaille les critères rigoureux de sélection des fonds chez Altaroc.

Le Private Equity couvre capital-risque, développement, LBO et retournement avec profils variés.

Louis Flamand, CIO, présente le mécanisme et les enjeux de la courbe en J en Private Equity.

Le Private Equity investit dans des sociétés non cotées et vise une performance durable à long terme.

Jean-Pierre Petit souligne l’intérêt du Private Equity pour diversifier une allocation patrimoniale.

Un éclairage inédit sur l’avenir du Private Equity, à travers les analyses croisées de cinq gérants internationaux de premier plan.

Le Private Equity, souvent perçu comme un univers réservé aux initiés, joue pourtant un rôle clé dans le financement de l’économie réelle et la croissance des entreprises. Ce dossier spécial décrypte les mécanismes du capital-investissement, depuis la collecte de capitaux jusqu’à la stratégie de création de valeur. Focus particulier sur les fonds de fonds, véritables catalyseurs de diversification et d’accès à des opportunités rares, pour mieux comprendre comment ces outils permettent aux investisseurs de participer à des aventures entrepreneuriales à fort potentiel.

Investir en Private Equity consiste à allouer des capitaux à des entreprises non cotées via des fonds spécialisés, dans une logique d’accompagnement stratégique et de transformation sur un horizon long terme.

Le growth buy-out s’inscrit dans l’évolution naturelle du private equity. La création de valeur repose d’abord sur la qualité du projet d’entreprise et sur la capacité d’exécution opérationnelle.

Les fonds d’investissement et les fonds de placement occupent une place importante dans la gestion d’actifs et la gestion patrimoniale.

Le deal flow constitue le point d’entrée de toute stratégie de Private Equity. Il désigne l’ensemble des opportunités d’investissement qu’un fonds identifie, analyse et filtre au fil du temps.

La courbe en J est l’un des concepts les plus fréquemment mobilisés pour décrire la dynamique de performance d’un fonds de Private Equity.

Un co-investissement consiste pour un investisseur à participer directement, aux côtés d’un fonds de Private Equity, à l’investissement dans une entreprise spécifique. Le co-investissement se fait en complément de son engagement éventuel dans le fonds principal.

L’investissement non coté, souvent regroupé sous l’appellation private markets, occupe une place croissante dans la gestion de long terme. Il donne accès à des entreprises, des projets et des actifs qui évoluent en dehors des marchés financiers publics.

Le capital-investissement (Private Equity) et le capital-risque (Venture Capital) occupent une place essentielle dans le financement des entreprises non cotées. Ces stratégies permettent d’accompagner des sociétés à différents stades de maturité grâce à des fonds spécialisés qui mobilisent des capitaux sur le long terme.