DPI ou Distribution to Paid-In capital
Le ratio Distribution to Paid-In est utilisé pour mesurer la performance d’un fonds. Il s’agit du ratio du capital effectivement rendu par un fonds à ses investisseurs.
DPI =Somme des distributions perçues par les investisseurs au moment t divisé par le Paid-in Capital (la somme des appels de fonds au moment t).
Le DPI dépend bien de flux cash effectifs, c’est donc bien une performance réalisée nette de frais.
SFDR / Sustainable Finance Disclosure Regulation
Entré en vigueur le 10 mars 2021, il s’agit d’un règlement européen qui a pour ambition d’encadrer à plusieurs niveaux l’intégration des enjeux ESG (Environnementaux Sociaux et de Gouvernance) par les acteurs financiers.
Ce nouveau règlement vise à encadrer la finance dans une transition environnementale et durable.
Venture Philanthropy
Appliquant les méthodes d’accompagnement du Private Equity au monde caritatif, la Venture Philanthropy consiste à sélectionner les meilleurs acteurs sociaux et à les soutenir dans la durée en leur apportant le financement et l’accompagnement en compétences indispensables pour changer d’échelle et relancer l’ascenseur social.
TVPI
Le TPI (Total Value to Paid In) est un indicateur qui mesure le rapport entre les montants déjà versés aux investisseurs et la valeur estimée du portefeuille, le tout divisé par le montant total versé par les investisseurs.
Si le TVPI est supérieur à 1, cela signifie que le fonds est en position de gain en capital. En revanche, si le TVPI est inférieur à 1, cela indique que le fonds n'a pas encore créé de valeur.
Le TVPI se décompose en TVPI = DPI + RVPI soit Distributions versées + Valeur estimée du portefeuille.
TRI Net moyen
TRI fait référence au Taux de Rentabilité Interne (TRI) moyen calculé sur l'historique du portefeuille d'investissement. Le TRI est une mesure de la performance d'un investissement qui tient compte des flux de trésorerie entrants et sortants, ainsi que du moment où ces flux de trésorerie se produisent.
UNPRI
Les Principes pour l'investissement responsable ont été lancés par un groupe d’investisseurs institutionnels en écho à l’importance croissante des problématiques environnementales, sociales et de gouvernance. Parrainée par l’ONU cette initiative regroupe près de 5 000 institutions financières qui travaillent ensemble pour mettre en œuvre ses six principes ambitieux en matière d’investissement responsable. Altaroc Partners est signataire des PRI depuis 2021.
Performance sans dette / unleveraged
La performance sans dette peut être plus stable, car elle n'est pas affectée par les intérêts et les remboursements de la dette. Cependant, cela signifie également que l'entreprise ou le fonds dépend davantage de ses propres ressources financières pour financer ses opérations et ses investissements.
PER
Le Plan d'Épargne Retraite (PER) est un produit d'épargne destiné à la constitution d'un capital en vue de la retraite. Il offre des avantages fiscaux, permettant aux épargnants de déduire leurs versements du revenu imposable. Le PER peut être alimenté par des versements volontaires et des cotisations obligatoires, et l'épargne accumulée est disponible à la retraite sous forme de rente ou de capital, selon les modalités choisies.
Patrimoine
L'ensemble des biens, des actifs et des droits détenus par une personne ou une entité. Cela peut inclure des biens immobiliers tels que des maisons, des terrains, des bâtiments, des biens mobiliers tels que des voitures, des œuvres d'art, des collections, des actifs financiers tels que des actions, des obligations, des comptes bancaires, des placements immobiliers, ainsi que des droits tels que des contrats, des brevets, des droits d'auteur, etc. Le patrimoine peut être évalué en termes de valeur financière, mais il peut également avoir une valeur sentimentale ou historique.
Multiple Net
Le Multiple Net est un indicateur qui mesure le rendement d'un investissement en comparant le montant de la sortie (le produit de la vente des actifs) au montant de l'investissement initial. Un Multiple de 2,65 signifie donc que l'investissement a généré un rendement de 2,65 fois le montant initial investi.
Growth Equity / Capital Développement
Une classe d'actifs dans le domaine du Private Equity. Il concerne les investissements dans des sociétés en croissance rapide, généralement avec un taux de croissance annuel supérieur à 30 %. Ces entreprises sont souvent rentables, mais pas toujours. Le Growth Equity se concentre sur des sociétés dont le modèle économique a été prouvé et qui ont un potentiel d'accélération de leur croissance. Contrairement au Venture Capital, le Growth Equity ne s'intéresse pas aux start-ups ou aux entreprises à risque technologique élevé. Il vise plutôt à soutenir des entreprises établies dans leur expansion et à aider à l'exécution de leur plan de croissance.
Méthode DCF
(Discounted Cash Flow) Une méthode de valorisation d'entreprise qui consiste à estimer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que l'entreprise va générer. Elle repose sur le principe d'actualisation, qui permet de ramener la valeur des flux futurs à la date d'aujourd'hui. La valorisation par le DCF est considérée comme une méthode intrinsèque car elle se base sur la capacité de l'entreprise à générer un flux financier.
AVL
L'Assurance Vie Luxembourgeoise désigne un contrat d'assurance vie établi au Luxembourg. Ces contrats sont souvent choisis en raison des avantages fiscaux et des opportunités de gestion de patrimoine offertes par la législation luxembourgeoise. Ils sont prisés pour leur flexibilité, leur sécurité juridique et leur utilisation courante dans la planification successorale.
AMF
L'Autorité des marchés financiers (AMF) est une institution française indépendante chargée de réguler et de surveiller les marchés financiers. Son rôle principal est de veiller à la protection des investisseurs, à la transparence des marchés et au bon fonctionnement de ces derniers. L'AMF émet des règles et des recommandations, autorise et surveille les acteurs du marché financier, et intervient en cas d'infractions pour assurer l'intégrité du système financier en France.
Buy-Out / Capital Transmission
Leveraged Buyout est une opération financière dans laquelle une entreprise est rachetée en utilisant principalement de la dette. Dans le cadre d'un LBO, les acquéreurs utilisent l'effet de levier pour financer l'acquisition en utilisant les actifs de l'entreprise cible comme garantie pour obtenir un emprunt important. Cela permet aux acquéreurs de limiter leur mise de fonds initiale et de bénéficier de l'effet de levier financier pour augmenter le rendement potentiel de leur investissement. Le LBO est généralement utilisé pour acquérir des entreprises rentables avec une position de leader sur leur marché et des perspectives de croissance solides.
Fonds Evergreen
Un fonds evergreen, ou fonds pérenne, est un type de fonds d'investissement qui n'a pas de limite de durée prédéfinie. Contrairement aux fonds fermés qui ont une durée de vie déterminée, les fonds evergreen bénéficient d'un capital perpétuel. Cela signifie que lorsque des cessions sont réalisées, les produits de ces cessions sont réinvestis dans de nouvelles entreprises ou projets.
FCPR
Comme le FPCI le FCPR permet d’investir dans les entreprises non cotées, en France et à l’étranger avec au moins 50% de ses actifs constitués de titres qui ne sont pas admis aux négociations sur un marché. Mais alors que la législation limite l’accès aux FPCI aux investisseurs professionnels ou avertis, c’est-à-dire en mesure d’investir au moins 100 000 € dans le fonds, la souscription aux parts d’un FCPR est ouverte à tous les investisseurs.
Une autre distinction réside dans le fait que la création d’un FPCI ne nécessite qu’une déclaration auprès de l’AMF le FCPR ne peut être constitué qu’à condition que le fonds soit agréé par l’AMF et que la société de gestion elle-même ait été également agréée. Cet agrément implique le respect de certaines règles de gestion, notamment en ce qui concerne le niveau d’engagement du fonds dans une seule et même entreprise et la liquidité des prises de participation.
FPCI
Le FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement) est une solution de placement en Private Equity réservée aux investisseurs professionnels ou avertis, c'est à dire en mesure d’investir au moins 100 000 € dans le fonds.
Anciennement appelé “FCPR à procédure allégée”, le FPCI permet d’investir dans les entreprises non cotées, en France et à l’étranger : ses actifs doivent être constitués pour au moins 50% de titres qui ne sont pas admis aux négociations sur un marché. Le FPCI est géré par une société de gestion agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
ANR
L’ANR (Actif Net Réévalué) représente la valeur totale des actifs du fonds, de laquelle on soustrait ses dettes. Il se calcule donc en additionnant la juste valeur du portefeuille et la trésorerie du fonds, desquelles on soustrait les dettes y compris la dette de carried interest. La variation de l’ANR sur une période donnée vient de la création de valeur générée parle portefeuille sur cette période, de laquelle on soustrait l’ensemble des frais et la dotation à la provision de carried interest.
Appel de fonds
Un appel de fonds est une demande faite aux investisseurs de verser tout ou partie du capital qu’ils se sont engagés à souscrire dans le fonds. L’appel permet de financer l’acquisition des sociétés cibles et les frais du fonds. Dans le cas d’Altaroc, étant donné que les millésimes sont à appels de fonds différés, l’investisseur verse ses capitaux – dans la limite de son engagement pris lors de la souscription – en plusieurs appels de fonds successifs.
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