Great Hill Partners
Great Hill Partners (« GHP ») est une société de capital-investissement basée à Boston, spécialisée dans le growth Buy-Out et le Growth Equity sur le segment du mid-market. Fondée en 1998, elle est aujourd’hui dirigée par quatre Managing Partners – Chris Gaffney (cofondateur et CEO), Mike Kumin, Mark Taber et Matt Vettel – également actionnaires majoritaires de la firme.
Great Hill emploie plus de 100 collaborateurs, répartis entre son siège historique de Boston et un bureau à Londres ouvert en 2023. La société investit dans trois secteurs de prédilection : la technologie (notamment les logiciels SaaS, la FinTech et les infrastructures numériques), la santé et le commerce digital. Elle privilégie les modèles économiques à revenus récurrents, comme les logiciels en mode SaaS ou les activités d’externalisation de processus métiers appuyées sur la technologie.
En novembre 2021, Blackstone a acquis une participation minoritaire dans Great Hill Partners, apportant à la firme un soutien institutionnel renforcé, en particulier sur les volets ESG et les leviers opérationnels à travers sa centrale d’achats dédiée aux sociétés en portefeuille.
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Un sourcing proactif très ciblé
Great Hill Partners source ses opportunités via un programme de recherche interne structuré, articulé autour de son processus « Initiative ». Ce dernier vise à identifier et développer des thèses d’investissement dans des sous-secteurs ciblés de la technologie, de la santé et du commerce digital. Il combine génération d’idées, analyses sectorielles approfondies, participation à des événements professionnels, échanges avec des experts, prises de contact directes avec des dirigeants et affinement continu des thèses. À ce jour, plus de 300 « Initiatives » ont été réalisées, assurant un flux constant d’opportunités qualifiées.
Ces thèses sous-sectorielles définissent de manière exclusive l’univers d’investissement ciblé. Les entreprises identifiées sont approchées de façon proactive, permettant aux équipes de nouer des relations stratégiques en amont des processus de cession. Cette approche génère un pipeline différenciant et alimente l’avantage compétitif de Great Hill, tout en facilitant une prise de décision plus éclairée.
Une forte discipline de valorisation de ses investissements à l’entrée
Great Hill cherche à acquérir des sociétés en forte croissance à des valorisations raisonnables.
L’expertise développée à travers les Initiatives permet souvent à la firme de s’imposer comme le partenaire privilégié des équipes de direction. Pour rester compétitive dans un environnement de plus en plus disputé, Great Hill est également en mesure de structurer des transactions complexes, comme des fusions à l’entrée, permettant de valoriser des synergies dès l’investissement initial et de justifier une offre supérieure à celle de la concurrence.
Une création de valeur axée sur une accélération de la croissance organique
Great Hill privilégie la croissance des revenus comme moteur principal de création de valeur. Dès l’acquisition, la stratégie vise à accélérer la croissance organique, quitte à accepter une rentabilité temporairement plus faible afin de maximiser le potentiel de développement.
Un levier central de cette approche réside dans l’optimisation des stratégies « Go-to-Market » et le renforcement des équipes de direction. Ces initiatives sont portées par l’équipe opérationnelle interne de Great Hill, dotée d’expertises fonctionnelles (digital, RH, stratégie commerciale…) et sectorielles.
Ce modèle permet à la firme d’accompagner ses participations dans leur montée en puissance avant une cession, souvent à des acquéreurs stratégiques ou à des fonds de buyout davantage axés sur l’optimisation des marges.
Une équipe d’investissement stable et fortement alignée avec ses investisseurs
La stabilité et l’expérience collective de l’équipe d’investissement figurent parmi les principaux atouts de Great Hill. Les cinq membres du comité d’investissement collaborent depuis plus de 25 ans, avec une continuité rare dans l’industrie et une gestion maîtrisée des transitions managériales.
Par ailleurs, leur engagement financier est particulièrement significatif : la contribution personnelle des membres de l’équipe représente plus de 5 % de la taille du fonds, traduisant un alignement d’intérêts bien au-delà des standards de marché.
Great Hill Partners IX
