L'universo di selezione di Odyssey 2024
Sintesi
Trascrizione scritta
Noi di Altaroc abbiamo scelto di offrirvi una visione completa delle opportunità di investimento su cui stiamo lavorando quest'anno. Per costruire il portafoglio della nostra annata 2024, ci concentreremo inizialmente su sette gestori identificati nel nostro universo d'investimento. Abbiamo ovviamente riservato delle allocazioni per ciascuno di essi, ma questo elenco potrebbe cambiare man mano che prendiamo le nostre decisioni d'investimento, sempre nell'ottica di offrirvi il miglior equilibrio tra settori, aree geografiche e segmenti, ma anche di favorire i candidati il cui timing si adatta perfettamente al lancio dell'Annata. Il primo gestore individuato è stato Bridgepoint. Bridgepoint è un attore chiave nel panorama europeo degli LBO. Infatti, nell'ambito della gamma Odyssey, abbiamo già investito in Bridgepoint Europe VII, un fondo rivolto al cuore del Mid Market. Quest'anno Bridgepoint torna con l'altra serie con un fondo chiamato Bridgepoint Développement V, che investirà nella fascia bassa del Mid-Market, cioè nelle aziende più piccole. Questo fondo investirà nei quattro settori preferiti da Altaroc: tecnologia, sanità, servizi e consumi digitali. Il tutto in Europa. Il secondo gestore individuato quest'anno è Nordic Capital, che è la società emblematica per gli investimenti in LBO nei Paesi nordici, in modo simile a Bridgepoint. Abbiamo già investito in un fondo chiamato Nordic Capital XI, che si rivolge al cuore del mid-market, e per Odyssey 2024, questa volta stiamo guardando al Nordic Evolution II Fund, che investirà anch'esso nella parte bassa del mid-market in Europa e si concentrerà sui settori del software e della sanità.
Il nostro terzo gestore è Inflexion, un altro operatore leader nel Regno Unito. Avevamo già investito con Inflexion in un fondo strategico di minoranza chiamato Partnership con la nostra precedente annata. Quest'anno stiamo valutando il fondo Inflexion buyout VII, che effettuerà investimenti di maggioranza in Europa occidentale nel segmento Mid-Market e nei nostri quattro settori. In realtà, che si tratti di Bridgepoint, Nordic o inflexion, come avrete capito, stiamo guardando ad aziende che conosciamo già molto bene, ma in serie di fondi diverse da quelle in cui eravamo già investiti. Il quarto fondo della lista è di General Atlantic, un investitore di lunga data nel Growth Equity, che avevamo già selezionato per i suoi fondi 2021. Tornano con il fondo General Atlantic 2024, questa volta con il fondo successivo al 2021, la stessa serie che investirà in aziende in rapida crescita nei quattro settori preferiti da Altaroc, con una dimensione digitale quasi sistematica. Va notato che in serie di fondi identici come questi, i gestori generalmente raccolgono un fondo ogni tre o quattro anni. Per completare la nostra lista, oltre ai gestori appena citati, ne abbiamo individuati altri tre che non erano presenti nelle nostre precedenti annate di Odyssey e che hanno quindi rafforzato la nostra rete di partner.
In primo luogo con Five Arrows, il braccio d'investimento della banca Rothschild. Il loro team di private equity si è rapidamente affermato come leader europeo nel segmento del mid-market. Beneficia dell'immagine del marchio della banca d'investimento e della rete internazionale per sostenere lo sviluppo degli imprenditori nei settori del software e della sanità, in particolare al di là dell'Atlantico. Poi c'è Summit. Da 40 anni Summit investe in buyout di crescita negli Stati Uniti. Il team ha un ottimo track record ed è esperto nei settori su cui ci concentriamo, in particolare tecnologia e sanità. Quest'anno stanno raccogliendo il dodicesimo fondo della loro storica strategia, denominato Summit XII. E infine l'ultimo, con quasi 25 anni di storia e una strategia dedicata al settore del software fin dalla sua nascita. Vista è un pioniere dei buy-out nel settore del software in Nord America. È uno dei leader indiscussi del settore e stiamo esaminando il Vista Foundation V Fund, che investirà nel Mid Market. Con questa lista di sette fondi, copriamo il nostro spettro di mercato in termini di segmenti, aree geografiche e strategie che prediligiamo in Altaroc, rispettando i criteri di selezione del team. Il nostro obiettivo è soprattutto la performance, ma con un'ottima gestione del rischio.
