Présentation du Gérant TA Associates
Résumé
Transcription écrite
TA Associates a été créée en 1968, c'est donc l'un des plus anciens fonds de Private Equity au monde. Déjà, ce que nous aimons, c'est que nous avons une visibilité assez exceptionnelle sur différents cycles économiques. Ils ont 50 ans d'expertise sectorielle, les équipes sont très techniques, elles ont su s'adapter et savent exactement ce qu'elles cherchent pour répliquer les succès passés. Nous sommes sur le fond numéro 15 de la Stratégie Historique. C'est un fonds qui a une taille de 17 milliards de dollars et qui va investir dans une cinquantaine d'entreprises dans le haut du mid-market, c'est-à-dire des sociétés de taille assez importante mais qui ne dépassent pas les 5 milliards de dollars en valorisation. C'est un acteur américain qui va donc investir les deux tiers de son allocation en Amérique du Nord et environ un tiers en Europe. En termes de secteur, c'est un fonds qui privilégie le monde des logiciels, avec près de 50% de son allocation, et le reste est diversifié équitablement sur la santé, les services et la consommation digitale. Ce ne sont que des secteurs que nous privilégions chez Altaroc. TA Associates, c'est un acteur qui a mis la performance au cœur de ses critères de sélection.
Ils vont investir dans des sociétés rentables et à très forte croissance, c'est ce qu'on appelle le "Growth buyout". Ils vont typiquement sélectionner des sociétés qui ont une forte croissance organique, des taux de marge élevés et une part importante de revenus récurrents. Les sociétés accompagnées ont aussi généralement une base de clientèle très diversifiée, ce qui offre de bonnes protections à la baisse. Il faut savoir qu'ils ont une approche du marché qui est très proactive pour le sourcing des opportunités. Ils ont des équipes dédiées, qui sont en contact quotidien avec des milliers d'entrepreneurs pour prendre de l'information et alimenter la cartographie des cibles d'investissement qui répondent à leurs critères. Une autre expertise de TA Associates, c'est le M&A, puisqu'ils achètent des sociétés leaders présentes sur des marchés fragmentés, donc propices à une consolidation. Chaque année, ils font des centaines d'acquisitions externes pour renforcer les sociétés du portefeuille, localement ou à l'international. TA Associates, c'est en fait un acteur efficace dans un portefeuille de Private Equity qui va rechercher la performance à tout prix.
