In diesem Artikel finden Sie die wichtigsten Punkte der 30. Ausgabe der von France Invest und EY durchgeführten jährlichen Studie über die Nettoperformance der französischen Private Equity-Akteure.
Erstens: Die Renditen von Private Equity bleiben kurz-, mittel- und langfristig hoch, trotz der makroökonomischen Anpassungen seit 2022. Abgewickelte Fonds brachten ihren Anlegern das 1,87-fache der ursprünglichen Investition ein.
Zweitens: Private Equity schneidet immer besser ab als andere Anlageklassen, auch an erfolgreichen börsennotierten Märkten wie dem CAC 40 und dem CAC All-Tradable. So liegt die Netto-IRR von französischem Private Equity über 10 Jahre bei 13,3 % p.a., während der CAC 40 11,5 % p.a. und der CAC All-Tradable 9,0 % p.a. erwirtschaftet.
Die vollständig aufgelösten Fonds erzielten eine Netto-IRR von 14,5% p.a. bei einem Anlagemultiple von 1,87x, nach Abzug von Verwaltungsgebühren und Carried Interest.
Schließlich ist ein leichter Rückgang zu verzeichnen, wobei die Leistung aber dennoch erhalten bleibt :
- 11,7 % seit Beginn (vs. 12,1 % bis 2022)
- 13,3 % bis zum Horizont von 10 Jahren (vs. 14,1 % bis 2022)
- 13,4 % bis zum Horizont von 3 Jahren (vs. 15,2 % bis 2022)
Die Studie umfasst die Nettoperformance von 1.079 Private-Equity- und Infrastrukturfonds bis Ende 2023, darunter mehr als 1.000 Vehikel, die von 165 Verwaltungsgesellschaften verwaltet werden. Wiederum wird die Interne Rendite (IRR) als Hauptindikator für die Performance verwendet, wobei Kapitalabrufe, Ausschüttungen und der Nettovermögenswert (NAV) berücksichtigt werden.
Französisches Private Equity erzielte weiterhin hohe Renditen und schnitt besser ab als andere Anlageklassen, was auf wertschöpfungsorientierte Strategien und ein effizientes Management über die Konjunkturzyklen hinweg zurückzuführen ist.
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