Risiken und Chancen von Private Equity: Was Anleger wissen sollten

Die größten Risiken von Private Equity

1. Risiko der Illiquidität

Eines der ersten Risiken von Private Equity ist die Illiquidität. Im Gegensatz zu börsennotierten Aktien können Investitionen in Private Equity nicht einfach verkauft werden. Private-Equity-Fonds haben einen Anlagehorizont von 5 bis 10 Jahren, manchmal auch länger. Das bedeutet, dass die Anleger bereit sein müssen, ihr Kapital für einen längeren Zeitraum zu binden.

Wie geht man damit um? Anleger sollten sich vor dem Einstieg in Private Equity vergewissern, dass sie keinen kurzfristigen Liquiditätsbedarf haben. Sie können sich auch für Dachfonds oder Anlagevehikel entscheiden, die eine gewisse Flexibilität bieten, wie z. B. ELTIFs (European Long-Term Investment Funds).

2. Risiko der Leistung

Nicht alle Private-Equity-Fonds sind leistungsfähig. Einige können ihre Renditeziele nicht erreichen oder sogar Verluste verzeichnen. Der Erfolg hängt weitgehend von den Fähigkeiten der Fondsmanager und den von ihnen getroffenen Investitionsentscheidungen ab.

Wie geht man damit um? Diversifizierung ist der Schlüssel. Dachfonds können dieses Risiko verringern, indem sie in mehrere Private-Equity-Fonds investieren, die über verschiedene Strategien, Sektoren und Regionen verteilt sind.

3. Risiko im Zusammenhang mit dem Konjunkturzyklus

Private Equity reagiert sensibel auf Konjunkturzyklen, auch wenn sie von der Mikroökonomie stärker beeinflusst wird als von der Makroökonomie. In Zeiten des Abschwungs können die finanzierten Unternehmen Schwierigkeiten haben, Einnahmen zu erzielen, ihre Schulden zurückzuzahlen oder Ausstiegsmöglichkeiten zu finden.

Wie sollte er verwaltet werden? Anleger sollten Manager bevorzugen, die nachweislich Erfahrung im Umgang mit Konjunkturzyklen haben. Darüber hinaus können geografisch diversifizierte Fonds das Risiko lokaler wirtschaftlicher Schocks verringern.

4. Rechtliche und regulatorische Risiken

Private-Equity-Investitionen können von gesetzlichen oder regulatorischen Änderungen betroffen sein. Dies kann die Besteuerung, die Ausstiegsbedingungen oder die Berichtspflichten betreffen.

Wie wird es verwaltet? Professionelle Fonds stützen sich auf Rechts- und Compliance-Teams, um diese Risiken zu antizipieren und zu verwalten. Es ist wichtig, erfahrene Manager zu wählen, die sich mit lokalen und internationalen Vorschriften auskennen.

Die einzigartigen Möglichkeiten von Private Equity

1. Höhere Renditen als auf dem öffentlichen Markt

Historisch gesehen hat Private Equity höhere Renditen als die börsennotierten Märkte geboten. Den Daten von Pitchbook zufolge betrug der Median der internen Rendite (IRR) von Private Equity Growth- und Buyout-Fonds in den letzten zehn Jahren 14,8 %, während der MSCI World Index (mit reinvestierten Dividenden) im selben Zeitraum etwa 10,1 % erreichte.

2. Zugang zu innovativen Unternehmen

Mit Private Equity kann man in nicht börsennotierte Unternehmen investieren, die häufig an der Spitze der Innovation stehen. Bei diesen Unternehmen kann es sich um Technologie-Start-ups, schnell wachsende Unternehmen oder Familienunternehmen im Übergang handeln.

3. Strategische Begleitung von Unternehmen

Im Gegensatz zu Investoren an den öffentlichen Märkten spielen Private-Equity-Fonds eine aktive Rolle in der Unternehmensführung. Sie bieten strategische Beratung, beteiligen sich an Aufsichtsratssitzungen und erleichtern M&A-Transaktionen.

4. Diversifizierung des Portfolios

Für Anleger bietet Private Equity die Möglichkeit, ihr Portfolio zu diversifizieren, indem sie sich in einer anderen Anlageklasse als den öffentlichen Märkten engagieren. Diese Diversifizierung kann das Gesamtrisiko des Portfolios verringern und gleichzeitig das Renditepotenzial erhöhen.

Ein Gleichgewicht zwischen Risiken und Chancen

Private Equity ist nicht ohne Risiken, aber diese lassen sich durch eine angemessene Diversifizierung und die Wahl erfahrener Manager beherrschen. Die Chancen, die diese Anlageklasse bietet - hohe Renditen, Zugang zu Innovationen, strategische Begleitung - rechtfertigen das wachsende Interesse der Anleger.

Für Privatanleger sind Private-Equity-Dachfonds ein idealer Einstiegsweg, der ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Chancen und Risikomanagement bietet. Wer in Private Equity investiert, nimmt ein gewisses Maß an Unsicherheit in Kauf, um langfristig höhere Renditen anzustreben und gleichzeitig aktiv zur Entwicklung der Realwirtschaft beizutragen.