Warum Warten keine gewinnbringende Strategie ist
Zusammenfassung
Schriftliche Transkription
Louis Flamand: Ein Gedanke taucht in den Gesprächen mit unseren Partnern immer wieder auf: "Ich warte lieber, bis ich die Leistung der ersten Jahrgänge gesehen habe, bevor ich meinen Kunden Altaroc anbiete."
Louis Flamand: Das mag legitim erscheinen, aber bei Private Equity könnte dieser Ansatz dazu führen, dass Sie große Chancen sowohl für sich selbst als auch für Ihre Kunden verpassen. In Private Equity zu investieren bedeutet, langfristig zu investieren, indem man versucht, sich in jedem Jahrgang zu exponieren, um ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, indem man die Investition hinauszögert. Ihre Kunden beschränken ihr Engagement in verschiedenen Zyklen, was ihre langfristige Performance beeinträchtigen könnte. So könnten sie derzeit sehr gute Jahrgänge verpassen. Der starke Zinsanstieg im Jahr 2022 hat zu einem Rückgang der Bewertungsmultiplikatoren geführt. Wir wissen jedoch empirisch, dass die Jahrgänge, die auf Jahre mit sinkenden Bewertungen folgen, oft die besten Jahrgänge sind. Wir haben bereits handfeste Beweise für das Potenzial unserer Jahrgänge, hohe Renditen zu erzielen. Erstens setzen sich alle unsere Jahrgänge aus 5 bis 7 Managern mit bewährten und tiefgreifenden Track Records zusammen. Jeder Manager hat bereits seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, über einen Zeitraum von mehr als 20 Jahren gleichmäßig hohe Renditen bei einer geringen Verlustquote zu erzielen. Mit 5 bis 7 Verwaltern dieser Qualität pro Altaroc. Das sind also zwischen 100 und 140 Jahre Track Record. Es ist sehr schwierig, eine bessere historische Übersicht zu finden. Außerdem sind wir in zahlreiche Fonds investiert, zu denen selbst die größten institutionellen Anleger keinen Zugang haben.
Louis Flamand: Zweitens weisen unsere laufenden Jahrgänge bereits eine vielversprechende Performance auf. Die Brutto-IRR unserer Jahrgänge 2021 und 2022 lag am 30. September 2024 bereits bei 15%. Eine branchenweit hervorragende Leistung für junge Portfolios, die die Früchte der ehrgeizigen Wertschöpfungspläne unserer Fondsmanager noch nicht vollständig geerntet haben. Der Erfolg vonAltaroc beruht auch auf seinem Investmentteam, das aus sehr erfahrenen Fachleuten besteht. Unsere Mitbegründer Maurice und Frédéric bringen ihr Fachwissen als ehemalige Gründer und Leiter von einigen der größten Fonds der Branche ein. Maurice importierte die Private-Equity-Industrie nach Frankreich und war Mitbegründer von Apax und Altamir. Frédéric war Mitbegründer und leitete über 20 Jahre lang den Fonds Sagard. Ich meinerseits habe mehr als 17 Jahre Erfahrung in der Auswahl von Private Equity-Fonds. Unter anderem leitete ich in London das Private Equity Fund Selection Team für Privatkunden der UBS mit, das ein Portfolio von 8 Milliarden US-Dollar verwaltete. Außerdem leitete ich die Private-Equity-Aktivitäten in Europa und Asien und war Mitglied des Investitionsausschusses von Metlife, einem der größten Lebensversicherer der Welt mit einem Private-Equity-Exposure von 20 Milliarden. Schließlich ist die Interessenangleichung mit unseren Investoren besonders stark. Maurice und Frédéric investieren persönlich jedes Jahr 33 Millionen Euro in die Altaroc. Sie sind dazu nicht verpflichtet. Sie tun es, weil sie davon überzeugt sind, dass dies die beste Verwendung ihres eigenen Kapitals ist. Das sind bereits viele Argumente, die Sie hoffentlich davon überzeugen, Partner vonAltaroc zu werden.
Louis Flamand: Mit Altaroc profitieren Ihre Kunden von einem einzigartigen Ökosystem, das menschliche und technologische Expertise vereint. Das Portfolio ist zu 80 % in Fonds investiert, die von Managern verwaltet werden, die aufgrund der Tiefe, Homogenität und Qualität ihrer Track Records zu den weltweit besten Managern gehören, 20 % in Co-Investments an der Seite unserer Manager, um uns überproportional in den Sektoren mit der größten Expertise zu engagieren, mit einer Zielperformance nach Abzug aller Kosten von 1,7x des Einsatzes oder besser 1,88x des Nettoauszahlungsbetrags Ihrer Kunden in fünf Jahren. Wie Sie auf dem Bildschirm sehen, sollte ein Kunde, der sich mit 100.000 € in einem unserer Jahrgänge engagiert, 20.000 € an Ausschüttungen erhalten, bevor er sein gesamtes Engagement ausgezahlt hat, so dass seine Nettoauszahlung nur 80.000 € betragen wird. Er würde nach unserem Basisfall 150.000 € erhalten, was 1,88x seinem Einsatz entspricht. Zweitens ist dieses Jahrgangsprodukt der Grundbaustein, auf dessen Basis Altaroc langfristige Private-Equity-Anlageprogramme anbieten kann, die den unterschiedlichen Vermögenszielen Ihrer Kunden gerecht werden. Indem sie sich in mehreren Jahrgängen engagieren, reduzieren Ihre Kunden ihr Risiko durch eine bessere Diversifizierung und können zudem ihre langfristige Performance verbessern, indem sie ihr Kapital effizienter einsetzen, indem sie beispielsweise die Kapitalabrufe der späteren Jahrgänge durch die Ausschüttungen der früheren Jahrgänge finanzieren.
Louis Flamand: Wie Sie auf dem Bildschirm sehen, müsste ein Kunde, der sich mit 100.000€ in allen Altaroc engagiert, in sechs Jahren nur 310.000€ auszahlen, was ungefähr dem Dreifachen seiner ewigen Jahresverpflichtung entspricht, und ab dem Jahr 10 ein durchschnittliches wiederkehrendes Jahreseinkommen von 70.000€ brutto Steuern erhalten. Wenn er jedoch ab Jahr 10 kein wiederkehrendes Einkommen benötigt, könnte er auch sein jährliches Engagement erhöhen, um die erhaltenen Ausschüttungen effizient reinvestieren zu können und seine Performance noch weiter zu steigern. Eine sehr attraktive Strategie für einen Kunden, der ein langfristiges Vermögen aufbauen möchte. Drittens bietet Altaroc auch eine technologische Plattform, die das Angebot von Private Equity für Privatkunden revolutioniert. Eine vereinfachte Zeichnung, vorhersehbare Kapitalabrufe und ein detailliertes institutionelles Reporting, eine Echtzeit-Überwachung der Basiswerte, die es den Anlegern ermöglicht, informiert und zuversichtlich zu bleiben. Und schließlich Altaroc. Das ist auch eine menschliche und strategische Begleitung. Ein Team von engagierten Experten, die zur Verfügung stehen, um Ihre Berater zu schulen, Ihre Fragen zu beantworten und Ihre Kunden bei ihren Anlageentscheidungen zu unterstützen. Ein Marketing- und Technologieteam, das Tools, Lerninhalte und regelmäßige Veranstaltungen bereitstellt, um die Akzeptanz von Private Equity bei Ihren Mitarbeitern und Kunden zu fördern.
Louis Flamand: Abschließend: Warum schlagen Sie Ihren Kunden vor, schon heute mit Altaroc in Private Equity zu investieren? Die Outperformance von Private Equity macht sie heute zu einer Anlageklasse, an der man nicht vorbeikommt, vor allem im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld.
Louis Flamand: Altaroc ist auch heute noch eine junge Firma. Aber niemand vor uns hatte daran gedacht, dieses Konzept eines Jahrgangs-Dachfonds von institutioneller Qualität zu entwickeln, der ab 100.000 € erhältlich ist. Sie können warten, bisAltaroc 20 JahreAltaroc ist, aber Sie werden 20 Jahre Private Equity-Performance verpassen. Wenn Sie auf die Ergebnisse unserer ersten Jahrgänge warten, riskieren Sie, sehr gute Jahrgänge zu verpassen, indem Sie an der Seite einiger der weltweit besten Manager mit einem Track Record von mehr als 20 Jahren investieren, die von unserem Investmentteam mit mehr als 100 Jahren Investmenterfahrung ausgewählt wurden. Wir sind von dem hohen Performancepotenzial unserer Jahrgangsfonds überzeugt. Diese Überzeugung spiegelt sich auch in den erheblichen persönlichen Investitionen unserer beiden Mitbegründer wider, die eine besonders starke Interessenausrichtung mit unseren Kunden gewährleisten. Die Portfolios unserer ersten Jahrgänge weisen bereits eine vielversprechende operative Performance auf, wobei es noch viele Hebel zur Wertschöpfung zu betätigen gibt. Mit Altaroc bieten Sie Ihren Kunden eine Lösung, die auf langfristige Performance ausgelegt ist, und zwar durch: erstens eine unvergleichliche Expertise, die von zwei Mitbegründern und einem erfahrenen Investmentteam verkörpert wird. Und zweitens: ein digitales und menschliches Ökosystem, das die Kundenerfahrung vereinfacht und aufwertet. Werden Sie noch heute Partner von Altaroc und geben Sie Ihren Kunden die Möglichkeit, Portfolios aufzubauen, deren Ziel es ist, Diversifikation, Performance und Einfachheit zu vereinen.
