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Comprendre le Private Equity

Qu'est ce que le Private Equity ?

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Qu'est ce que le Private Equity ?

Épisode

1

1:12mn

Résumé

Le Private Equity permet d'investir dans des sociétés non cotées avec des gérants spécialisés visant des rendements élevés en soutenant des entreprises en croissance rapide et bien gérées. Contrairement à la bourse où le jugement est trimestriel, le Private Equity offre un horizon d'investissement de 5 à 7 ans pour développer et exécuter un business plan.

Transcription écrite

Frédéric Stolar: Eh bien, le Private Equity, ça consiste à investir au capital de sociétés non cotées en déléguant la gestion de ces investissements à des gérants ultra spécialisés pour générer des retours sur investissement performants. Ces gérants, à leur tour, choisissent d'accompagner des sociétés en très forte croissance, positionnées sur des marchés porteurs et surtout des sociétés pilotées par des équipes de management de très grande qualité. Mais ce qui assure la performance du Private Equity, c'est aussi le fait que les équipes de management ont entre cinq et sept ans pour investir et pour livrer leur business plan, C’est-à-dire qu'elles ont du temps long par rapport à la bourse où les équipes de management sont jugées sur le très court terme et où tout est remis en cause à chaque trimestre. Alors des exemples de sociétés financées par du Private Equity, je dirais Zoom, Netflix, Twitter ou encore Doctolib.

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Dans cette série

9

episodes

Les fondamentaux du Private Equity

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Qu'est ce que le Private Equity ?

Le Private Equity permet d'investir dans des sociétés non cotées avec des gérants spécialisés visant des rendements élevés en soutenant des entreprises en croissance rapide et bien gérées. Contrairement à la bourse où le jugement est trimestriel, le Private Equity offre un horizon d'investissement de 5 à 7 ans pour développer et exécuter un business plan.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le Private Equity permet d'investir dans des sociétés non cotées avec des gérants spécialisés visant des rendements élevés en soutenant des entreprises en croissance rapide et bien gérées. Contrairement à la bourse où le jugement est trimestriel, le Private Equity offre un horizon d'investissement de 5 à 7 ans pour développer et exécuter un business plan.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le métier de Private Equity

Le Private Equity est un secteur qui gère des investissements dans des entreprises non cotées pour le compte de capitaux principalement institutionnels, ayant connu une expansion mondiale avec plus de 4 000 sociétés de gestion et plus de 5 000 milliards de dollars en gestion. Ce domaine, connu pour être la classe d'actifs la plus performante à long terme, affiche des retours moyens annuels entre 10 % et 15 %, avec certains fonds dépassant les 20 %.

Maurice Tchenio

Maurice Tchenio

Le Private Equity est un secteur qui gère des investissements dans des entreprises non cotées pour le compte de capitaux principalement institutionnels, ayant connu une expansion mondiale avec plus de 4 000 sociétés de gestion et plus de 5 000 milliards de dollars en gestion. Ce domaine, connu pour être la classe d'actifs la plus performante à long terme, affiche des retours moyens annuels entre 10 % et 15 %, avec certains fonds dépassant les 20 %.

Maurice Tchenio

Maurice Tchenio

Les 4 stratégies du Private Equity

Le Private Equity regroupe différentes stratégies d'investissement dans des entreprises non cotées, allant du capital-risque pour les jeunes entreprises jusqu'aux fonds de retournement pour celles en difficulté, avec des profils de risque et de liquidité variés. Les fonds de capital-développement et de LBO ciblent des sociétés plus matures et offrent un équilibre risque/retour plus attrayant, tandis que les fonds de retournement opèrent dans des situations plus complexes et à risque.

Louis Flamand

Le Private Equity regroupe différentes stratégies d'investissement dans des entreprises non cotées, allant du capital-risque pour les jeunes entreprises jusqu'aux fonds de retournement pour celles en difficulté, avec des profils de risque et de liquidité variés. Les fonds de capital-développement et de LBO ciblent des sociétés plus matures et offrent un équilibre risque/retour plus attrayant, tandis que les fonds de retournement opèrent dans des situations plus complexes et à risque.

Louis Flamand

La création de valeur en Private Equity

Le Private Equity crée de la valeur grâce à des leviers tels que la gouvernance active, l'alignement d'intérêts, la croissance externe et l'investissement sur le long terme, avec des stratégies opérationnelles éprouvées. Ces leviers permettent de générer des rendements élevés via la croissance organique, l'amélioration des marges d'exploitation, l'utilisation de leviers financiers, la réévaluation des multiples et les stratégies de consolidation, en s'éloignant d'une pure ingénierie financière pour se concentrer sur un développement industriel concret et à long terme.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le Private Equity crée de la valeur grâce à des leviers tels que la gouvernance active, l'alignement d'intérêts, la croissance externe et l'investissement sur le long terme, avec des stratégies opérationnelles éprouvées. Ces leviers permettent de générer des rendements élevés via la croissance organique, l'amélioration des marges d'exploitation, l'utilisation de leviers financiers, la réévaluation des multiples et les stratégies de consolidation, en s'éloignant d'une pure ingénierie financière pour se concentrer sur un développement industriel concret et à long terme.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Le plus grand risque en Private Equity

Louis Flamand explique que le risque majeur en Private Equity est le risque équipe. Afin de minimiser ce risque, Altaroc investit dans des fonds de grandes tailles, avec de grandes équipes et s'assure de la cohésion et de l'adhésion de ces dernières à une vision commune, tout en veillant à l'équité dans le partage des intérêts et à l'implication financière des membres clés aux côtés des investisseurs.

Louis Flamand

Louis Flamand explique que le risque majeur en Private Equity est le risque équipe. Afin de minimiser ce risque, Altaroc investit dans des fonds de grandes tailles, avec de grandes équipes et s'assure de la cohésion et de l'adhésion de ces dernières à une vision commune, tout en veillant à l'équité dans le partage des intérêts et à l'implication financière des membres clés aux côtés des investisseurs.

Louis Flamand

Louis Flamand, notre Chief Investment Officer explique le phénomène de la fameuse courbe en J.

Louis Flamand

Louis Flamand, notre Chief Investment Officer explique le phénomène de la fameuse courbe en J.

Louis Flamand

Est-ce le bon moment d'investir en Private Equity

Frédéric Stolar explique que dans le Private Equity il n'y a pas de market timing à proprement parler en raison de l'investissement échelonné sur cinq ans et des sorties similaires, ce qui lisse les points d'entrée et de sortie. Ce sont les gérants qui décident de quand acheter et vendre les sociétés.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar explique que dans le Private Equity il n'y a pas de market timing à proprement parler en raison de l'investissement échelonné sur cinq ans et des sorties similaires, ce qui lisse les points d'entrée et de sortie. Ce sont les gérants qui décident de quand acheter et vendre les sociétés.

Frédéric Stolar

Frédéric Stolar

Les avantages d'une offre millésimée

L'offre Altaroc propose une stratégie d'investissement en Private Equity à travers des fonds de fonds millésimés, permettant une exposition équilibrée en investissant chaque année, malgré les défis de sélectionner rigoureusement 5 à 7 fonds exceptionnels par an.

Louis Flamand

L'offre Altaroc propose une stratégie d'investissement en Private Equity à travers des fonds de fonds millésimés, permettant une exposition équilibrée en investissant chaque année, malgré les défis de sélectionner rigoureusement 5 à 7 fonds exceptionnels par an.

Louis Flamand

Le Private Equity dans le cadre d'une construction de stratégie patrimoniale

Le Private Equity, une des classes d'actifs les plus performantes mais reste peu présente dans les portefeuilles français. Altaroc propose des Millésimes clés en main pour démocratiser son accès et permettre aux clients privés de reproduire la stratégie des grands investisseurs institutionnels en Private Equity.

Thibaut Mortelecq

Thibaut Mortelecq

Le Private Equity, une des classes d'actifs les plus performantes mais reste peu présente dans les portefeuilles français. Altaroc propose des Millésimes clés en main pour démocratiser son accès et permettre aux clients privés de reproduire la stratégie des grands investisseurs institutionnels en Private Equity.

Thibaut Mortelecq

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